Accéder à une dataroom : les six critères qui comptent
Six critères, par ordre d'importance
Accéder à une dataroom, c'est obtenir des informations clés et habituellement confidentielles sur le fonctionnement de l'activité. Le cédant accepte de les exposer dans le cadre du processus de cession, mais demande légitimement de savoir qui accède à ces informations en contrepartie.
Chaque demande d'accès est donc examinée : Dealing-Room qualifie le candidat et l'accès se fait après signature d'un engagement de confidentialité. La demande n'est que le début du parcours de reprise.
Ce que nous examinons
1. L'apport en fonds propres déclaré
Un apport minimum disponible peut être défini d'un commun accord entre le cédant et Dealing-Room. Si le montant déclaré dans votre fiche de cadrage est inférieur, la demande ne sera pas recevable. C'est le seul critère examiné qui ne fasse pas l'objet d'une appréciation au cas par cas car il s'agit de la capacité à faire financer la reprise. L'apport disponible n'est jamais communiqué au cédant ni à aucun tiers : il sert à la qualification, rien d'autre.
2. La fiche de cadrage
Cette fiche est votre passeport lors d'une reprise. Elle permet à la fois d'en apprendre plus sur votre parcours, vos activités mais également sur votre projet de reprise. C'est le premier contact avec le cédant qui permet d'établir un premier niveau de confiance dans le sérieux de la démarche mais également de vous suggérer spontanément des opportunités en lien avec votre projet. Dans l'esprit d'un cédant, la recherche d'anonymat ou une rédaction volontairement minimaliste ne met pas en confiance. Un conseil : éviter les rédactions du type « propriétaire de plusieurs sociétés » ou « toujours à la recherche de nouveautés »...
3. L'adéquation entre la cible et votre profil
Un apport suffisant n'est pas synonyme d'un accès systématique au dossier visé. C'est la cohérence entre votre recherche et le dossier qui emporte la décision. Le cédant ne souhaite pas exposer ses données si aucun signal ne laisse penser qu'un deal est possible.
4. La preuve de l'apport
Sur certains dossiers, nous vérifions le montant de l'apport en fonds propres déclaré. Un extrait de compte, le dernier bilan comptable d'une société, une lettre d'expert-comptable ou de la banque suffit. Le document communiqué, strictement confidentiel, est un signal de transparence et permet à Dealing-Room d'attester du sérieux de la démarche du candidat.
5. La motivation de la demande
Lors d'une demande d'accès, trois questions sont posées :
- Pourquoi vous intéresser à ce dossier en particulier ?
- Quels éléments vous semblent intéressants et vous motivent à en savoir plus ?
- Pourquoi pensez-vous être un repreneur crédible pour accéder à la dataroom de ce dossier ?
Il s'agit surtout de comprendre pourquoi ce dossier fait sens dans votre projet de reprise plutôt qu'un autre.
6. La façon de valoriser
Sur les dossiers au prix du marché, où la concurrence sera au rendez-vous, il nous arrive de demander au repreneur sur quels principes il valorisera la cible. Cela peut sembler étonnant, mais si les ratios annoncés sont très en deçà des attentes du cédant, ouvrir un dossier à un repreneur qui ne sera pas compétitif ne sert aucune des parties.